Return on Equity (Прибыль на акционерный капитал)
(Козули)

Определение ценности бухгалтерского учета. Объяснение Return on Equity (Прибыль на акционерный капитал). - Русский

Что такое Return on Equity (Прибыль на акционерный капитал)? Описание

ROE - метод оценки бухгалтерского учета, сходный с Return on Investment (Возврат на инвестиции) (ROI). Return on Equity (Прибыль на акционерный капитал) (ROE) - один из показателей того, насколько эффективно компания использует свои активы для получения прибыли.

Return on Equity (Прибыль на акционерный капитал) Так как числитель (чистая прибыль) является ненадежным измерением корпоративной эффективности, результат формулы ROE также должен быть ненадежным в вопросе определения успеха или стоимости компании.

Тем не менее формула по-прежнему содержится во многих ежегодных отчетах.

Return on Equity (Прибыль на акционерный капитал) завышает экономическую ценность

Степень, в которой ROE завышает экономическую ценность зависит, по крайней мере, от 5 факторов.

Продолжительность проекта. Чем длиннее, то больше завышение показателей.
Политика капитализации. Чем меньше доля капитализированных совокупных инвестиций, то больше завышение показателей.
Норма амортизации. Нормы амортизации более быстрые, чем равномерная амортизация, приводят к более высокому ROE.
Запаздывание между инвестиционными затратами и возвратом от них через приток денежных средств. Чем больше отставание по времени, тем выше степень завышения показателей.
Темпы роста новых инвестиций. У быстрорастущих компаний более низкий показатель Return on Equity (Прибыль на акционерный капитал).

Кроме того, показатель ROE чувствителен к заемным средствам для финансирования деятельности компании (sensitive to leverage): предполагает, что выручка от финансирования с помощью заемных средств может быть реинвестированна по ставке, превышающей ставку процента на заемный капитал, то есть ROE повышается с увеличением левередж.