Real Options-analyse (Luehrman)

Kenniscentrum

   

Het behandelen van strategische investeringen als financiŽle opties. Verklaring van Real Options-analyse van Timothy A. Luehrman. ('98)

Inhoud

  1. Samenvatting
  2. Forum
  3. Best Practices
  4. Expert Tips
  5. Hulpbronnen
  6. Afdrukken

Wat zijn Real Options? Beschrijving

Real Options omvatten de waarde van de management flexibiliteit om strategische besluiten aan te kunnen passen in antwoord op onverwachte marktontwikkelingen. Een bedrijf creŽert aandeelhouderswaarde door het identificeren van Real Options, het managen van Real Options, en†door het uitoefenen van†Real Options, verbonden aan zijn investeringsportefeuille. De Real Options methode past financiŽle optiestheorie toe om de waarde van managementflexibiliteit te kwantificeren, waarbij onzekerheid wordt gekeerd ten voordele in een veranderende wereld.


Het idee van het behandelen van strategische investeringen als financiŽle opties werd opgevat door Timothy A. Luehrman in twee HBR- artikelen: ĄInvestment Opportunities as Real Options: Getting Started on the Numbersď (juli-augustus 1998) en ĄStrategy as a Portfolio of Real Optionsď (september-oktober 1998). In het laatste artikel zegt Luehrman: ĄIn financiŽle termen, is een bedrijfsstrategie veel meer als een reeks opties dan als een reeks statische kasstromenď.


Gebruik van Real Options. Voordelen

Als resultaat van het bovengenoemde is flexibiliteit een belangrijke bron van waarde, wanneer waarderingen†significante toekomstige flexibiliteit of onzekerheid involveren en/of toekomstige†kasstromen alleen dicht bij break-even liggen, en moet de optiewaarde in overweging worden genomen. Merk op dat de eerstvermelde omstandigheid typisch is voor strategische scenario's. En zelfs voor strategische besluitvorming in het algemeen.


Formule van Real Options. Berekening

De gebruikte formule is Black-Scholes of een andere gelijksoortige. Over het algemeen, bepalen de volgende variabelen de waarde van het hebben van (een) optie - optiewaarde:

  • De tijd tot de expiratie†(duur).

  • De mate van onzekerheid.

  • De kosten om de optie te verwerven.

  • De potentiŽle verloren kasstromen, vergeleken met een volledig†commitment vooraf.

  • Het risicovrije rentepercentage.

  • De verwachte contante waarde van de†toekomstige kasstromen.

Door deze factoren in de bedrijfsbesluitvorming te introduceren, heeft de Real Options methode het voor corporate besluitvormers mogelijk gemaakt om onzekerheid ten voordele van het bedrijf†te gebruiken, en een grens te creŽren aan neerwaarts risico.


Real Options-analyse Forum
  Real Options: Measures to Cut Costs
The problem with strategic cost cutting is it is bounded from below by zero. A crisis to one is an opportunity to another if only one knows how to embrace risks....
     
 
  Real Options Applied to Rapid Labour Mobilization
In some industries, the speed of mobilization of labour coupled with the ready availability of skilled labour is a determinant of success, e.g. Oil and gas drilling when prices rise. I would be interested in any applications folks have heard about wh...
     
 
  Applicability of Real Options in Oil and Gas Field Development
How to use the real option technique for the appraisal of oil & gas field development projects?...
     
 

Real Options-analyse Special Interest Group


Special Interest Group

Real Options-analyse Educatie & Evenementen


Vind opleidingen, seminars en evenementen


Best Practices - Real Options-analyse Premium

Expert Tips (ENG) - Real Options Premium
 

How to Become a Self-tuning Enterprise: Advanced Experimenters

In an HBR article of June 2015, Reeves, Zeng and Venjara argue there's a new way to apply algorithmic principles that enables organizations to constan...
Usage (application): Organizational Agility, Strategic Agility, Real Options, Emergent Strategy
 
 
 

How to Design Experiments to Support Decision-making on Strategic Innovations

The probability of success of a major innovation is difficult to assess. Statistics and other datasets only provide information about past beha...
Usage (application): Strategic Innovation, Strategic Decision-making, Strategic Experimenting, Experiments, Strategic Testing, Innovation Tes
 
 
 

How to Link Risk Management and Strategy?

Firms practicing strategic risk management:
1. Create value by embracing risks, shaping risks, and exploiting flexibility to deliver uniqu...
Usage (application): Strategic Risk Management, Best Practices
 
 
 

Align Strategy and Risk Management

In a recent white paper titled "Foundations of GRC: Enhancing Business Performance Through Risk Management", which was published by Corporate Integrit...
Usage (application): Performance-Aligned Risk Management
 
 
 

Taking Risk Management from Control and Compliance into a Competitive Advantage

Since events tend to be repetitive over time, many management experts support the idea that an effective risk management policy strongly takes into...
Usage (application): Strategic Risk Management
 
 
 

Why Society is More Risky than Before

In his 1992 book "  
 
 

Real Options and Brand Value

A brand can be considered as a feature that allows a firm to gain a unitary profit margin higher than those of products without any brand, and a highe...
Usage (application): Exploiting Real Options
 
 

Hulpbronnen - Real Options-analyse Premium
 

Nieuws

Real Options Analyse
     
 

Nieuws

Real Options Strategisch
     
 

Video's

Real Options Analyse
     
 

Video's

Real Options Strategisch
     
 

Presentaties

Real Options Analyse
     
 

Presentaties

Real Options Strategisch
     
 

Meer

Real Options Analyse
     
 

Meer

Real Options Strategisch
     

Vergelijk met Real Options-analyse: Scenarioplanning  |† RAROC  |† Strategisch Risicomanagement  |† PEST Analyse  |† Analoog Strategisch Redeneren  |† Analyse van de Onderliggende Oorzaak  |† CAPM  |† Dialectisch Onderzoek  |† Plausibiliteitstheorie  |† Knelpuntentheorie (Theory of Constraints)  |† Operations Research


Keer terug naar Management Discipline: Verandering & Organisatie  |† Besluitvorming & Waardering  |† FinanciŽn & Investeren  |† Kennis & Ontastbare Zaken  |† Strategie


Meer Managementmethoden, managementmodellen en managementtheorie

Special Interest Group Leader

U hier


Over 12manage | Adverteren | Link naar 12manage | Privacy | Gebruiksvoorwaarden
Auteursrecht 2016 12manage - The Executive Fast Track. V14.1 - Laatst bijgewerkt op: 5-12-2016. Alle namen zijn tm van hun eigenaren.