Real Options-analyse (Luehrman)

Kenniscentrum

   

Het behandelen van strategische investeringen als financiŽle opties. Verklaring van Real Options-analyse van Timothy A. Luehrman. ('98)

Inhoud

  1. Samenvatting
  2. Forum
  3. Best Practices
  4. Expert Tips
  5. Hulpbronnen
  6. Afdrukken

Wat zijn Real Options? Beschrijving

Real Options omvatten de waarde van de management flexibiliteit om strategische besluiten aan te kunnen passen in antwoord op onverwachte marktontwikkelingen. Een bedrijf creŽert aandeelhouderswaarde door het identificeren van Real Options, het managen van Real Options, en†door het uitoefenen van†Real Options, verbonden aan zijn investeringsportefeuille. De Real Options methode past financiŽle optiestheorie toe om de waarde van managementflexibiliteit te kwantificeren, waarbij onzekerheid wordt gekeerd ten voordele in een veranderende wereld.


Het idee van het behandelen van strategische investeringen als financiŽle opties werd opgevat door Timothy A. Luehrman in twee HBR- artikelen: ĄInvestment Opportunities as Real Options: Getting Started on the Numbersď (juli-augustus 1998) en ĄStrategy as a Portfolio of Real Optionsď (september-oktober 1998). In het laatste artikel zegt Luehrman: ĄIn financiŽle termen, is een bedrijfsstrategie veel meer als een reeks opties dan als een reeks statische kasstromenď.


Gebruik van Real Options. Voordelen

Als resultaat van het bovengenoemde is flexibiliteit een belangrijke bron van waarde, wanneer waarderingen†significante toekomstige flexibiliteit of onzekerheid involveren en/of toekomstige†kasstromen alleen dicht bij break-even liggen, en moet de optiewaarde in overweging worden genomen. Merk op dat de eerstvermelde omstandigheid typisch is voor strategische scenario's. En zelfs voor strategische besluitvorming in het algemeen.


Formule van Real Options. Berekening

De gebruikte formule is Black-Scholes of een andere gelijksoortige. Over het algemeen, bepalen de volgende variabelen de waarde van het hebben van (een) optie - optiewaarde:

  • De tijd tot de expiratie†(duur).

  • De mate van onzekerheid.

  • De kosten om de optie te verwerven.

  • De potentiŽle verloren kasstromen, vergeleken met een volledig†commitment vooraf.

  • Het risicovrije rentepercentage.

  • De verwachte contante waarde van de†toekomstige kasstromen.

Door deze factoren in de bedrijfsbesluitvorming te introduceren, heeft de Real Options methode het voor corporate besluitvormers mogelijk gemaakt om onzekerheid ten voordele van het bedrijf†te gebruiken, en een grens te creŽren aan neerwaarts risico.


Microsoft OLE DB Provider for ODBC Drivers error '8007000e'

[Microsoft][ODBC Microsoft Access Driver] Not enough space on temporary disk.

/menu_comments.asp, line 140 Failed to execute script: Http Status Code = 500

Microsoft OLE DB Provider for ODBC Drivers error '8007000e'

[Microsoft][ODBC Microsoft Access Driver] Not enough space on temporary disk.

/menu_expert_tips.asp, line 797 Failed to execute script: Http Status Code = 500

Microsoft OLE DB Provider for ODBC Drivers error '8007000e'

[Microsoft][ODBC Microsoft Access Driver] Not enough space on temporary disk.

/menu_resources.asp, line 1249 Failed to execute script: Http Status Code = 500

Vergelijk met Real Options-analyse: Scenarioplanning  |† RAROC  |† Strategisch Risicomanagement  |† PEST Analyse  |† Analoog Strategisch Redeneren  |† Analyse van de Onderliggende Oorzaak  |† CAPM  |† Dialectisch Onderzoek  |† Plausibiliteitstheorie  |† Knelpuntentheorie (Theory of Constraints)  |† Operations Research


Keer terug naar Management Discipline: Verandering & Organisatie  |† Besluitvorming & Waardering  |† FinanciŽn & Investeren  |† Kennis & Ontastbare Zaken  |† Strategie


Meer Managementmethoden, managementmodellen en managementtheorie

Special Interest Group Leader

U hier


Over 12manage | Adverteren | Link naar 12manage | Privacy | Gebruiksvoorwaarden
Auteursrecht 2017 12manage - The Executive Fast Track. V14.1 - Laatst bijgewerkt op: 26-3-2017. Alle namen zijn tm van hun eigenaren.

Microsoft OLE DB Provider for ODBC Drivers error '8007000e'

[Microsoft][ODBC Microsoft Access Driver] Not enough space on temporary disk.

/menu_expert_tips.asp, line 797 Failed to execute script: Http Status Code = 500

Microsoft OLE DB Provider for ODBC Drivers error '8007000e'

[Microsoft][ODBC Microsoft Access Driver] Not enough space on temporary disk.

/menu_resources.asp, line 1249 Failed to execute script: Http Status Code = 500