Options Réelles (Luehrman)

Centre de Connaissances

   

Traitement des investissements stratégiques en tant qu'options financières. Explication des Options Réelles de Timothy A. Luehrman. ('98)

Sommaire

  1. Résumé
  2. Forum
  3. Meilleures Pratiques
  4. Expert Tips
  5. Ressources
  6. Imprimer

Qu'est-ce que les Options Réelles ? Description

Les Options Réelles (Real Options) capturent la valeur de flexibilité de gestion d'adapter les décisions stratégiques en réponse aux développements inattendus du marché. Une entreprise crée de la valeur d'actionnaire en identifiant, en gérant et en exerçant les Options Réelles, liées à son portefeuille de placements. La méthode des Options Réelles applique la théorie financière des options pour mesurer la valeur de la flexibilité de gestion, de ce fait tournant l'incertitude à son avantage dans un monde changeant.


L'idée de traiter les investissements stratégiques en tant qu'options financières a été imaginé par Timothy A. Luehrman dans deux articles parus dans la revue Américaine HBR : « Investment Opportunities as Real Options : Getting Started on the Numbers » (juillet-août 1998) et « Strategy as a Portfolio of Real Options » (septembre-octobre 1998). Dans son dernier article Luehrman dit : « En termes financiers, une stratégie commerciale est beaucoup plus une série d'options qu'une série de flux de trésorerie statiques ».


Utilisation des Options Réelles. Avantages

En raison de ce qui précède, quand les évaluations impliquent une flexibilité ou incertitude future significative et/ou un cash flows futur seul sont près du point d'équilibre, la flexibilité est une source importante de valeur, et la valeur d'option doit être prise en compte. Notez que la première circonstance mentionnée est typique pour les scénarios stratégiques. Et même pour la prise de décision stratégique en général.


Formule des Options Réelles. Calcul

La formule utilisée est celle de Black-Scholes ou d'autres similaires. Généralement, les variables suivantes déterminent la valeur d'avoir (une) option (s) - valeur d'option :

  • Temps à l'expiration (durée).

  • Degré d'incertitude.

  • Coût d'acquisition des options.

  • Les flux de trésorerie potentiels perdu, comparé à l'engagement franc et total.

  • Taux d'intérêt libre de risque.

  • Valeur actuelle prévue des futurs flux de trésorerie.

En introduisant ces facteurs dans la prise de décisions d'entreprise, la méthode des Options Réelles a permis aux décideurs des grandes entreprises d'utiliser l'incertitude à l'avantage de la société, et créer une limite au risque de chute du cours.


Forum de Options Réelles
  Options Réelles et Investissement Stratégique
Merci pour vos précisions sur l'origine des options réelles. La partie historique manquait effectivement dans la fiche synthèse. Petite précision, nous n'affirmons pas que T. A. Luehrman est l'inventeur des Options Réelles, mais qu'il a publié deux a...
     
 
  Options Réelles, Historique
Luehrman n'a pas inventé les options réelles. Le terme a été créé en 1977 par Myers qui avait remarqué que certains actifs réels avaient des structures de rendement proches des options financières. Articles majeurs par McDonald and Siegel en 1984,19...
     
 
  Real Options: Measures to Cut Costs
The problem with strategic cost cutting is it is bounded from below by zero. A crisis to one is an opportunity to another if only one knows how to embrace risks....
     
 
  Real Options Applied to Rapid Labour Mobilization
In some industries, the speed of mobilization of labour coupled with the ready availability of skilled labour is a determinant of success, e.g. Oil and gas drilling when prices rise. I would be interested in any applications folks have heard about wh...
     
 
  Applicability of Real Options in Oil and Gas Field Development
How to use the real option technique for the appraisal of oil & gas field development projects?...
     
 

Options Réelles Groupe d'Intérêt Spécial


Groupe d'Intérêt Spécial

Options Réelles Enseignement & Evènements


Trouvez des formations, séminaires et évènements


Meilleures Pratiques - Options Réelles Premium

Expert Tips (ENG) - Real Options Premium
 

How to Become a Self-tuning Enterprise: Advanced Experimenters

In an HBR article of June 2015, Reeves, Zeng and Venjara argue there's a new way to apply algorithmic principles that enables organizations to constan...
Usage (application) : Organizational Agility, Strategic Agility, Real Options, Emergent Strategy
 
 
 

How to Design Experiments to Support Decision-making on Strategic Innovations

The probability of success of a major innovation is difficult to assess. Statistics and other datasets only provide information about past beha...
Usage (application) : Strategic Innovation, Strategic Decision-making, Strategic Experimenting, Experiments, Strategic Testing, Innovation Tes
 
 
 

How to Link Risk Management and Strategy?

Firms practicing strategic risk management:
1. Create value by embracing risks, shaping risks, and exploiting flexibility to deliver uniqu...
Usage (application) : Strategic Risk Management, Best Practices
 
 
 

Align Strategy and Risk Management

In a recent white paper titled "Foundations of GRC: Enhancing Business Performance Through Risk Management", which was published by Corporate Integrit...
Usage (application) : Performance-Aligned Risk Management
 
 
 

Taking Risk Management from Control and Compliance into a Competitive Advantage

Since events tend to be repetitive over time, many management experts support the idea that an effective risk management policy strongly takes into...
Usage (application) : Strategic Risk Management
 
 
 

Why Society is More Risky than Before

In his 1992 book "  
 
 

Real Options and Brand Value

A brand can be considered as a feature that allows a firm to gain a unitary profit margin higher than those of products without any brand, and a highe...
Usage (application) : Exploiting Real Options
 
 

Ressources - Options Réelles Premium
 

Nouvelles

Réelle Options
     
 

Nouvelles

Stratégie Prise De Décision
     
 

Vidéos

Réelle Options
     
 

Vidéos

Stratégie Prise De Décision
     
 

Présentations

Réelle Options
     
 

Présentations

Stratégie Prise De Décision
     
 

Plus

Réelle Options
     
 

Plus

Stratégie Prise De Décision
     

Comparez avec : Planification de Scénarios  |  RAROC  |  Gestion des Risques Stratégique  |  Analyse PEST  |  Raisonnement Stratégique par Analogie  |  Analyse de Cause Racine  |  CAPM  |  Enquête Dialectique  |  Théorie de Plausibilité  |  Théorie des Contraintes  |  Recherche Opérationnelle


Retour vers la page des disciplines de Management : Changement & Organisation  |  Prise de décision et Évaluation  |  Finances et investissement  |  Connaissance et Immatériel  |  Stratégie


Plus de Méthodes, Modèles et Théorie de Management

Special Interest Group Leader

Vous ici


Au sujet de 12manage | Publicité | Lien avec nous | Confidentialité | Conditions de service
Copyright 2016 12manage - La voie rapide vers la direction générale. V14.1 - Dernière mise à jour : 30-9-2016. Tout les noms TM par leurs propriétaires.