Management Buy-out (Внутренний управленческий выкуп)

Центр Знаний

   

Покупка бизнеса своим менеджментом. Объяснение Management Buy-out (Внутренний управленческий выкуп).

Содержание

  1. Резюме
  2. Форум
  3. Лучшие Лрактики
  4. Expert Tips
  5. Ресурсы
  6. Печатать

Что такое Management Buy-out (Внутренний управленческий выкуп)? Описание

По сути, MBO - это покупка бизнеса своим менеджментом, обычно в сотрудничестве с внешними финансовыми субъектами. Подобные сделки различаются по размеру, сферам деятельности и сложности, но ключевой характеристикой является то, что менеджеры приобретают акционерный капитал в своем бизнесе, иногда контрольный пакет, делая относительно скромные личные инвестиции. Текущие владельцы обычно продают большую часть или все свои средства  менеджерам и их co-инвесторам. Часто группа менеджеров, принимающих участие в сделке, создают новую холдинговую компанию, которая затем фактически покупает акции целевой компании.


Причины для покупки бизнеса своим менеджментом

  • Определенные части организации больше не рассматриваются как Core Competence (Ключевая компетенция)/ основной вид деятельности материнской компании.

  • Компания находится в финансовом затруднении и нуждается в «денежных средствах». Сравните: Turnaround Management (Финансовая реструктуризация)

  • Нежелательные последствия приобретений.

  • В случае с семейным бизнесом: вопросы наследования после выхода на пенсию основателя.

  • Управляющая группа стремится приобрести независимость и автономию, возможность оказывать влияние на стратегию и будущее направление компании, а также получить доход от прироста капитала.

Привлекательность подхода Management Buy-out (Внутренний управленческий выкуп) для продавца

  • Быстрота. MBO может быть проведен гораздо быстрее, чем операция покупки-продажи.

  • Стратегические вопросы. Например, продающая сторона может препятствовать приобретению контроля конкурентами.

  • Конфиденциальность. Продающая сторона может пожелать не раскрывать чувствительную информацию перед конкурентами, которая была бы раскрыта в ходе операций покупки-продажи.

  • Знание. В случае MBO продающая сторона может продолжать сотрудничать с руководящей группой, с которой уже существуют установившиеся отношения.

  • Ценообразование.

Осуществимость Внутреннего управленческого выкупа? Критерии

  1. Надежная и хорошо сбалансированная руководящая группа.

  2. Бизнес должен быть коммерчески жизнеспособным как отдельная независимая организация.

  3. Положительно настроенный продавец.

  4. Реалистическая цена (оценка… Discounted Cash Flow (Дисконтированный денежный поток), оценка чистых активов, P/E ratio (Коэффициент цена/прибыль)).

  5. Выкуп контрольного пакета акций должен быть обеспечен соотвествующей структурой финансирования.

Типичные стадии в процессе выкупа контрольного пакета акций менеджментом

  1. Согласование в руководящей группе позиции управляющего директора.
  2. Назначение финансовых консультантов.
  3. Оценка пригодности схемы выкупа контрольного пакета акций.
  4. Утверждение осуществления MBO.
  5. Оценка запрашиваемой цены продавца.
  6. Формулирование бизнес-планов.
  7. Выбор консультантов по акционерному капиталу и получение предложения в письменном виде.
  8. Выбор юридических консультантов.
  9. Выбор ведущего инвестора.
  10. Переговоры относительно лучшей сделки с акционерным капиталом.
  11. Переговоры по покупке бизнеса.
  12. Выбор аудиторов.
  13. Осуществление юридической и финансовой экспертизы.
  14. Приобретение финансов и других инвестиций в акции.
  15. Подготовка правовых документов.
  16. Получение прав собственности.

Microsoft OLE DB Provider for ODBC Drivers error '8007000e'

[Microsoft][ODBC Microsoft Access Driver] Not enough space on temporary disk.

/menu_comments.asp, line 140 Failed to execute script: Http Status Code = 500

Microsoft OLE DB Provider for ODBC Drivers error '8007000e'

[Microsoft][ODBC Microsoft Access Driver] Not enough space on temporary disk.

/menu_expert_tips.asp, line 797 Failed to execute script: Http Status Code = 500

Microsoft OLE DB Provider for ODBC Drivers error '8007000e'

[Microsoft][ODBC Microsoft Access Driver] Not enough space on temporary disk.

/menu_resources.asp, line 1249 Failed to execute script: Http Status Code = 500

Сравните с Management Buy-out (Внутренний управленческий выкуп):  Leveraged Buy-out (Выкуп за счет кредита)  |  Acquisition Integration Approaches (Интеграционные подходы к поглощениям)  |  Core Competence (Ключевая компетенция)  |  Outsourcing (Аутсорсинг)


Возврат на главную страницу: Финансы и Инвестиции  |  Лидерство  |  Стратегия


Больше: Методы, Модели и Теории Менеджмента

Special Interest Group Leader

Вы здесь


О 12manage | Реклама | Ссылка на наш сайт | Конфиденциальность | Условия пользования
Авторское право 2017 12manage - Ускоренный путь в топ-менеджеры. V14.1 - Последнее обновление: 17-1-2017. Все права защищены обладателями.

Microsoft OLE DB Provider for ODBC Drivers error '8007000e'

[Microsoft][ODBC Microsoft Access Driver] Not enough space on temporary disk.

/menu_expert_tips.asp, line 797 Failed to execute script: Http Status Code = 500

Microsoft OLE DB Provider for ODBC Drivers error '8007000e'

[Microsoft][ODBC Microsoft Access Driver] Not enough space on temporary disk.

/menu_resources.asp, line 1249 Failed to execute script: Http Status Code = 500