Gestión de adquisiciones

Compra de un negocio por parte de la Administración existente. Descripción del Management Buy-out. - Español

¿qué es el Management Buy-out? Explicación

Esencialmente, un MBO es la compra de un negocio por parte del su Administración existente, generalmente en cooperación con financistas externos. Los Buy-outs varían de tamaño, alcance y complejidad pero la característica dominante es que los gerentes adquieren acciones en la propia empresa para la que trabajan, a veces hasta un nivel de participación que la controla, a partir de una inversión personal relativamente modesta. Los dueños existentes venden normalmente la mayoría o generalmente todas sus inversiones a los gerentes y sus co-inversionistas. El grupo de gerentes implicados establece a menudo una nueva compañía holding, que compra las acciones de la compañía objetivo.

Razones de la compra de un negocio por parte de su gestión existente

Ciertas partes de una organización dejan de ser consideradas como una Competencias medular /negocio medular por su casa matriz.
Una compañía está en señal de socorro financiera y “necesita el efectivo”. Compare: Gerencia de reversión de la crisis
Partes de otras adquisiciones mayores que no se desean.
En caso de un negocio familiar: temas de sucesión con el retiro del dueño.
El equipo de la gestión desea ganar la independencia y la autonomía, una oportunidad de influenciar la estrategia y la dirección futura de la compañía y la perspectiva de una ganancia sobre el capital.

Atractivo de un Management Buy-out visto desde el lado del vendedor

Velocidad. Un MBO puede ser mucho más rápido que una venta comercial.
Consideraciones estratégicas. Por ejemplo la parte vendedora puede no desear que los competidores adquirieran el control.
Secreto. La parte vendedora puede no querer que sus competidores tengan acceso a información sensible que sería divulgada durante un proceso comercial de la venta abierto.
Familiaridad. Con un MBO la parte vendedora puede continuar tratando con un equipo gerencial con el cual ya tiene una relación establecida.
Tasación.

¿Viabilidad de un Management Buy-out? Criterios

Equipo sano y bien equilibrado de gestión.
El negocio debe ser comercialmente viable como entidad independiente.
Vendedor dispuesto.
Precio realista (Valuación… Valuación del Flujo de fondos ajustado, de la ganancia neta, P/E ratio).
La Recompra debe ser capaz de soportar una estructura de financiamiento apropiada.