Management Buy-out (Übernahme durch eigenes Management)

Erwerb eines Unternehmens durch sein vorhandenes Management. Erklärung des Management Buy-out (Übernahme durch eigenes Management). - Deutsch

Was ist ein Management Buy-out (Übernahme durch eigenes Management)? Beschreibung

Im wesentlichen ist ein MBO der Erwerb eines Unternehmens durch sein vorhandenes Management, normalerweise in Zusammenarbeit mit äußeren Finanzieren. Übernahmen schwanken in Größe, Umfang und Komplexität, aber die Schlüsseleigenschaft ist, dass die Manager Anteilswerte in ihrem Unternehmen erwerben, manchmal einen kontrollierenden Anteil, für eine verhältnismäßig bescheidene persönliche Investition. Die vorhandenen Inhaber verkaufen normalerweise die meisten oder alle ihre Investitionen an die Manager und ihre Co-Investoren. Häufig gründet die Gruppe der einbezogenen Manager eine neue Holdinggesellschaft, die dann effektiv die Anteile des Zielunternehmens kauft.

Gründe für den Erwerb eines Unternehmens durch sein vorhandenes Management

• Bestimmte Teile einer Organisation werden von ihrer Muttergesellschaft nicht mehr als Core Competence (Kernkompetenz)/Haupttätigkeit gesehen.

• Eine Firma ist in finanzieller Not und „benötigt das Bargeld“. Vergleichen Sie: Turnaround Management

• Teile von Akquisitionen, die nicht gewünscht werden.

• Im Falle von Familienunternehmen: Nachfolgethemen durch Ruhestand des Inhabers.

• Das Management-Team möchte Unabhängigkeit und Autonomie erlangen, eine Möglichkeit, um die Strategie und die zukünftige Ausrichtung der Firma und die Aussicht auf einen Kapitalgewinn zu beeinflussen.

Attraktivität des Management Buy-out (Übernahme durch eigenes Management)-Ansatzes für den Verkäufer

• Geschwindigkeit. Ein MBO kann viel schneller als ein Geschäftsverkauf sein.

• Strategische Erwägungen. Zum Beispiel kann die verkaufende Partei möglicherweise nicht wollen, dass Konkurrenten Kontrolle erlangen.

• Vertraulichkeit. Die verkaufende Partei kann möglicherweise nicht wollen, dass Konkurrenten Zugang zu den sensitiven Informationen erlangen, die während eines Geschäftsverkaufsprozesses preisgegeben werden würden.

• Vertrautheit. Mit einem MBO kann die verkaufende Partei weiterhin mit einem Management-Team zusammenarbeiten, mit dem sie bereits ein Verhältnis aufgebaut hat.

• Preisgestaltung.

Umsetzbarkeit eines Management Buy-out (Übernahme durch eigenes Management)? Kriterien

1. Vernünftiges und ausgeglichenes Management-Team.

2. Unternehmen muss als alleinstehende Körperschaft kommerziell entwicklungsfähig sein.

3. Bereitwilliger Verkäufer.

4. Realistischer Preis (Bewertung… Discounted Cash Flow, Bewertung des Reinvermögens, P/E ratio (KGV)).

5. Übernahme muss zum Unterstützen einer passenden Finanzierungsstruktur fähig sein.

Typische Schritte in einem Management Buy-out Prozess

1. Einigung im Management-Team darüber, wer der Geschäftsführer werden wird.
2. Berufung der finanziellen Berater.
3. Einschätzung der Eignung der Übernahme.
4. Zustimmung, um den MBO durchzuführen.
5. Auswertung der ursprünglichen Preisforderung des Verkäufers.
6. Formulierung des Unternehmensplans.
7. Auswahl der Eigenkapitalberater und Erhalten von schriftlichen Angeboten.
8. Wahl der Rechtsberater.
9. Wahl des leitenden Investors.
10. Verhandlung des besten Eigenkapitalangebots.
11. Verhandlung des Kaufs des Unternehmens.
12. Wahl der Buchprüfer.
13. Implementierung einer Due Diligence Prüfung.
14. Beschaffung von Finanzierung und anderen Eigenkapitalinvestitionen.
15. Vorbereitung der gesetzlichen Dokumente.
16. Rechtmäßiger Besitz erlangt.

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"Im Gegensatz zum MBO wird bei einem Management Buy-In (MBI) ein Unternehmen durch externes Management übernommen oder die Übernahme mit Hilfe eines Investors durch ein fremdes Management forciert."

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