Economic Value Added
(EVA)

Kenniscentrum

   

Berekening van de reŽle economische winst van een bedrijf. Verklaring van Economic Value Added. EVA.

Inhoud

  1. Samenvatting
  2. Forum
  3. Best Practices
  4. Expert Tips
  5. Hulpbronnen
  6. Afdrukken

Wat is EVA? Definitie

Economic Value Added (EVA) is een financiŽle prestatiemethode om de echte economische winst van een bedrijf te berekenen. EVA kan worden berekend als de†Netto Operationele Winst na Belastingen†minus een last voor de†opportunity cost van het geÔnvesteerde kapitaal.


EVA (© / ô Stern Stewart & Co.) is een raming van de mate waarin de inkomens verschillen van de vereiste minimum opbrengst (tegen vergelijkbaar risico) voor aandeelhouders of leningverstrekkers. Het verschil kan zowel een overschot als een tekort zijn.


EVA vergeleken met MVA

In tegenstelling tot marktgebaseerde metingen, zoals MVA, kan EVA op divisieniveau of Strategisch Business Unit niveau worden berekend.

In tegenstelling tot op aandelen gebaseerde metingen, is EVA een stroom en kan worden gebruikt voor prestatie-evaluatie in de tijd.


EVA vergeleken met EBIT en EPS

In tegenstelling tot de boekhoudkundige winst, zoals Winst voor Rente en Belasting, Netto Inkomen en EPS, is EVA economisch, en is EVA gebaseerd op het idee dat een bedrijf zowel de bedrijfskosten ALS de kosten van kapitaal moet dekken.


Berekening van EVA. Formule

De basisformule voor het berekenen van EVA is:


††††† Netto Verkopen

-†††† Operationele Kosten


††††† Operationele Winst (WINST VOOR RENTE EN BELASTING))

-†††† Belastingen


††††† Netto Operationele Winst na Belasting (Netto Operationele Winst na Belasting, Nettowinst (NOPAT))

-†††† Lasten van Kapitaal (GeÔnvesteerd Kapitaal x Kapitaalkosten)


††††† Economic Value Added (EVA)


Door met alle kapitaalkosten rekening te houden, met inbegrip van de kosten van aandelen, toont EVA de hoeveelheid financiŽle waarde die een onderneming heeft gecreŽerd of heeft vernietigd tijdens een rapportageperiode. Met andere woorden, EVA is winst op de manier zoals de aandeelhouders deze definiŽren. Als de aandeelhouders bijvoorbeeld een opbrengst van 10% op hun investering verwachten, verdienen zij slechts geld voor zover hun aandeel in de Netto Winst na Belasting meer is dan 10% van het aandelenkapitaal. Alles daarvoor resulteert alleen maar in de minimum aanvaardbare compensatie voor investeren in een onderneming met een risico.


GEBRUIK van de methode van EVA: Het afstemmen van besluiten met aandeelhouderswaarde

EVA werd ontwikkeld om managers te helpen om twee basisprincipes van financiŽn in hun besluitvorming op te nemen:

  1. De primaire financiŽle doelstelling van welk bedrijf dan ook zou moeten zijn om de rijkdom van zijn aandeelhouders te maximaliseren.
  2. De waarde van een bedrijf hangt van de mate af waarin de investeerders verwachten dat de toekomstige winsten zullen verschillen van de kosten van kapitaal. Per definitie, zal een aanhoudende verhoging van EVA resulteren in een toename van de marktwaarde van een bedrijf. Deze aanpak is geldig en effectief gebleken voor vele soorten organisaties. Dit is omdat het niveau van EVA niet werkelijk van belang is. De huidige prestatie is al opgenomen in de aandelenprijs. Het is de (ononderbroken) verbetering in EVA welke (ononderbroken) verhogingen van aandeelhoudersrijkdom brengt.

Sommige specifieke gebruiken van EVA omvatten:

  • Het bepalen van organisatorische doelstellingen.
  • Prestatiemetingen.
  • Het bepalen van bonussen.
  • Communicatie met aandeelhouders en investeerders.
  • Motivatie van managers.
  • Capital budgeting.
  • Corporate waardering.
  • Het analyseren van aandelen.

Boek: S. David Young, Stephen F.O'Byrne - EVA and Value-Based Management. -

Boek: Aswath Damodaran - Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining. -

Boek: James R. Hitchner - Financial Valuation: Applications and Models -


Economic Value Added Forum
  What is EVA Momentum?
EVA Momentum is the change in a business's EVA divided by the prior period's sales (revenue). It was developed by Bennet Stewart of EVA Dimensions. It is an application of EVA that measures the EVA growth rate, scaled to the size of the company.
...
     
 
  What is the Impact of Debt on EVA?
What is the impact debt is having on EVA? Thanks for your help....
     
 
  Revised Economic Value Added (REVA)
What is the difference between EVA and Adjusted or Revised Economic Value Added (REVA)?
And how can it be calculated?
Thank you all.....
     
 
  EVA for Corporate Incentives
Is EVA a good metric to determine incentive compensation awards at the corporate level? Why?...
     
 
  How to Calculate EVA
Another way to describe how to calculate EVA:
Economic Value Added = NOPAT - Capital Charges
or
Economic Value Added = NOPAT - ( Invested Capital * WACC )
or
Ec...
     
 
  EVA Calculation across a Whole Value Chain
I request to all members to help me on how to go about an EVA calculation across the value chain from production down to consumption. What is important to keep in mind?...
     
 
  Calculating EVA for a Proprietary Company
EVA can be easily calculated when the organisation is Public Limited. But it is difficult to calculate EVA of a proprietary company as the cost of equity does not exist. Please advise me....
     
 
  EVA applied to consulting services
How can I apply an EVA model to the value added of consulting services on increased revenues....
     
 
  EVA & Amortization of R&D
The amortization of R&D on straight line basis does not justify the concept of equal opportunity through out the life of amortization and it seems to be more biased towards the earlier years of product. We know that companies get maximum benefits fro...
     
 
  Alternative Methods for Economic Value Added (EVA)
Are there alternative methods for EVA? I am developing a research study, comparing some valuation methods. I am not concerned about asset valuation, but with value creation. I found TBR, only, does anyone know other ones? Thank you all....
     
 
  EVA growth is what matters
Improving EVA should be the goal of any major firm. After all, shareholders, who are providing the capital for the firm, have options to invest money elsewhere. To keep them onboard, managers must focus on growing the business when the returns...
     
 

Economic Value Added Special Interest Group


Special Interest Group

Economic Value Added Educatie & Evenementen


Vind opleidingen, seminars en evenementen


Best Practices - Economic Value Added Premium

Expert Tips (ENG) - Economic Value Added Premium
 

Weaknesses of EVA

Based on their findings from their survey of Fortune 1000 companies, Prakash Deo and Tarun Mukherjee summarized following weaknesses of EVA in below m...
Usage (application): Value Based Management
 
 
 

Benefits of EVA

According to the article ďHow Fortune 1000 Firms View EVAĒ by Prakash Deo and Tarun Mukherjee (Corporate Finance Review, Sep/Oct 2009), EVA has follwi...
Usage (application): Value Based Management
 
 
 

EVA Advantages

Economic Value Added has improved the corporate finance techniques and nowadays it represents the most modern management system based on  
 
 

EVA and Market Value

EVA has been pointed out as the most accurate management system focused on value creation. Unlike MVA, that is strongly link...
Usage (application): Management Control of Value Drivers.
 
 
 

The Accounting Adjustments to EBIT Before Calculating EVA

In order to improve the measurement of Economic Value Added and to eliminate falsifications due to differences in the application of accounting standa...
Usage (application): Value Based Management, Economic Value Added
 
 

Hulpbronnen - Economic Value Added Premium
 

Nieuws

Eva Waardering
     
 

Nieuws

Eva Prestatie
     
 

Video's

Eva Waardering
     
 

Video's

Eva Prestatie
     
 

Presentaties

Eva Waardering
     
 

Presentaties

Eva Prestatie
     
 

Meer

Eva Waardering
     
 

Meer

Eva Prestatie
     

Vergelijk met Economic Value Added: Market Value Added  |† PRVit  |† CFROI †|† Economische Marge  |† CVA  |† Winst voor Rente en Belasting (EBIT)  |† Winst voor Rente, Belasting, Afschrijvingen en Amortisatie (EBITDA)  |† Liquiditeitsratio  |† Current Ratio  |† Rendement op Aandelen  |† DUPONT Model  |† Fair Value  |† TSR  |† Cash Flow from Operations  |† Dividend Payout Ratio  |† Kosten-Baten Analyse  |† Relatieve Waarde van Groei  |† Koers/Winst Groei Verhouding


Keer terug naar Management Discipline: Besluitvorming & Waardering  |† FinanciŽn & Investeren  |† Human Resources


Meer Managementmethoden, managementmodellen en managementtheorie

Special Interest Group Leader

U hier


Over 12manage | Adverteren | Link naar 12manage | Privacy | Gebruiksvoorwaarden
Auteursrecht 2016 12manage - The Executive Fast Track. V14.1 - Laatst bijgewerkt op: 27-9-2016. Alle namen zijn tm van hun eigenaren.