Economic Value Added
(EVA)

Berekening van de echte economische winst van een bedrijf. Verklaring van Economic Value Added. EVA. - Nederlands

Wat is EVA? Definitie

Economic Value Added (EVA) is een financiële prestatiemethode om de echte economische winst van een bedrijf te berekenen. EVA kan worden berekend als de Netto Operationele Winst na Belastingen minus een last voor de opportunity cost van het geïnvesteerde kapitaal.

EVA (© / ™ Stern Stewart & Co.) is een raming van de mate waarin de inkomens verschillen van de vereiste minimum opbrengst (tegen vergelijkbaar risico) voor aandeelhouders of leningverstrekkers. Het verschil kan zowel een overschot als een tekort zijn.

EVA vergeleken met MVA

In tegenstelling tot markt-gebaseerde metingen, zoals MVA, kan EVA op divisieniveau of Strategisch Business Unit niveau worden berekend.

In tegenstelling tot op aandelen gebaseerde metingen, is EVA een stroom en kan worden gebruikt voor prestatie-evaluatie in de tijd.

EVA vergeleken met EBIT en EPS

In tegenstelling tot de boekhoudkundige winst, zoals Winst voor Rente en Belasting, Netto Inkomen en EPS, is EVA economisch, en is EVA gebaseerd op het idee dat een bedrijf zowel de bedrijfskosten ALS de kosten van kapitaal moet dekken.

Berekening van EVA. Formule

De basisformule voor het berekenen van EVA is:

      Netto Verkopen

-     Operationele Kosten

      Operationele Winst (WINST VOOR RENTE EN BELASTING))

-     Belastingen

      Netto Operationele Winst na Belasting (NOPAT (NETTO WINST NA BELASTING))

-     Lasten van Kapitaal (Geïnvesteerd Kapitaal x Kapitaalkosten)

      Economic Value Added (EVA)

Door met alle kapitaalkosten rekening te houden, met inbegrip van de kosten van aandelen, toont EVA de hoeveelheid financiële waarde die een onderneming heeft gecreëerd of heeft vernietigd tijdens een rapportageperiode. Met andere woorden, EVA is winst op de manier zoals de aandeelhouders deze definiëren. Als de aandeelhouders bijvoorbeeld een opbrengst van 10% op hun investering verwachten, verdienen zij slechts geld voor zover hun aandeel in de Netto Winst na Belasting meer is dan 10% van het aandelenkapitaal. Alles daarvoor resulteert alleen maar in de minimum aanvaardbare compensatie voor investeren in een onderneming met een risico.

GEBRUIK van de methode van EVA: Het afstemmen van besluiten met aandeelhouderswaarde

EVA werd ontwikkeld om managers te helpen om twee basisprincipes van financiën in hun besluitvorming op te nemen:

1. De primaire financiële doelstelling van welk bedrijf dan ook zou moeten zijn om de rijkdom van zijn aandeelhouders te maximaliseren.
2. De waarde van een bedrijf hangt van de mate af waarin de investeerders verwachten dat de toekomstige winsten zullen verschillen van de kosten van kapitaal. Per definitie, zal een aanhoudende verhoging van EVA resulteren in een toename van de marktwaarde van een bedrijf. Deze aanpak is geldig en effectief gebleken voor vele soorten organisaties. Dit is omdat het niveau van EVA niet werkelijk van belang is. De huidige prestatie is al opgenomen in de aandelenprijs. Het is de (ononderbroken) verbetering in EVA welke (ononderbroken) verhogingen van aandeelhoudersrijkdom brengt.

Sommige specifieke gebruiken van EVA omvatten:

• Het bepalen van organisatorische doelstellingen.
• Prestatiemetingen.
• Het bepalen van bonussen.
• Communicatie met aandeelhouders en investeerders.
• Motivatie van managers.
• Capital budgeting.
• Corporate waardering.
• Het analyseren van aandelen.

Boek: S. David Young, Stephen F.O'Byrne - EVA and Value-Based Management. -

Boek: Aswath Damodaran - Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining. -

Boek: James R. Hitchner - Financial Valuation: Applications and Models -

Economic Value Added Forum

Geef uw commentaar op deze pagina

Economic Value Added Special Interest Group

Economic Value Added Educatie & Evenementen

Maak een link naar deze pagina

Kopieer en plak deze code in uw webpagina:

Vergelijk met Economic Value Added: Market Value Added  |  PRVit  |  CFROI  |  Economische Marge  |  CVA  |  EBIT (WINST VOOR RENTE EN BELASTING)  |  EBITDA (WINST VOOR RENTE, BELASTING, AFSCHRIJVINGEN EN AMORTISATIE)  |  Cash Ratio  |  Current Ratio  |  Return on Equity (Rendement op Aandelen)  |  DUPONT Model  |  Fair Value  |  TSR  |  Cash Flow from Operations  |  Dividend Payout Ratio  |  Cost-Benefit Analysis (Kosten-Baten Analyse)  |  Relatieve Waarde van Groei  |  PEG ratio

Keer terug naar Management Discipline: Besluitvorming & Waardering  |  Financiën & Investeren  |  Human Resources

Meer Managementmethoden, managementmodellen en managementtheorie