Economic Value Added [경제적부가가치]
(EVA[경제적 부가가치])

지식 센터

   

한 기업의 실제 경제적 이익의 계산. 경제적부가가치의 설명. 경제적 부가가치( EVA)

목차

  1. 요약
  2. 포럼
  3. 모범 사례
  4. Expert Tips
  5. 자료
  6. 인쇄

경제적 부가가치는 무엇인가? 정의

EVA는 한 기업의 실제 경제적 이익을 계산하기 위한 재무적 성과측정 방법이다. EVA[경제적 부가가치]는 투자자본의 기회 비용 에 대한 대가를 뺀 세후 순영업이익으로 산출될 수 있다.


EVA (©/™ Stern Stewart & Co.)는 기업의 수익과 주주 또는 채권자들이 기대하는 최소한의 수익과의 차이의 추정치이다. 차이는 잉여 또는 결손(surplus or shortage)이 된다.


MVA EVA 비교

MVA 같은 시장기반 측정과는 달리, EVA[경제적 부가가치]는 부서(전략적 사업단위, SBU) 수준에서 계산될 수 있다.

자기자본 측정과는 달리, EVA는 유량(flow)이며 일정기간동안 성과평가를 위해 활용될 수 있다.


EBIT, EPS와 EVA 비교

EBIT [영업이익], 순이익 및 EPS 같은 회계적 이익과는 달리, EVA[경제적 부가가치]는 경제적이고, 기업은 반드시 운영비용과 자본비용을 충당해야 된다는 사고에 기반한 것이다.


EVA 계산. 공식

EVA 계산 기본공식 :


      매출액 순이익

-     영업비용

------------------------------------------------------

      Operating Profit [EBIT, 영업이익] (EBIT [영업이익])

-     세금

------------------------------------------------------

      세후 순영업이익 (NOPAT [세후영업이익])

-     자본부담금 (투자 자본 x 자본 비용)

------------------------------------------------------

      경제적부가가치 (EVA, Economic Value Added)

 

자기자본 비용을 포함한 모든 자본비용을 고려함으로써 EVA는 한 회계기간에 기업이 창출하거나 잃어버린 재산을 보여준다. 다시 말하면, EVA는 주주가 정의하는 수익이다. 말하자면, 만일 주주가 그들의 투자에 대해 10%의 수익을 기대하고 있다면, 세후영업이익(NOPAT)중에서 자신들의 지분이 자본의 10%를 초과하는 만큼만 수익을 올린다. 그 이전에 모든 이익은 리스크가 높은 기업에 투자로 얻는 최소한의 수용가능한 수준까지 축적된다.


EVA 방법의 활용 : 주주의 부에 부합하여 의사결정.

EVA는 매니저들이 두가지 주요한 재무원칙을 적용하여 의사결정을 내릴 수 있도록 도움을 주기 위해 개발되었다.

  1. 어느 기업이든지 주요한 재무목표는 주주의 부를 극대화하는 것이어야 한다.
  2. 기업의 가치는 투자자들이 미래의 수익이 자본비용과 다를 것이라는 기대수준에 달려있다. 정의에 의하여, EVA의 지속적인 증가로 인해 기업의 시장가치는 증가할 것이다. EVA 접근법은 여러 형태의 조직에 유용하고 효과적임이 증명되었다. 이것은 수준이 실제로는 중요한 것이 아니기 때문이다. 현재 성과는 이미 주가에 반영된다. 주주의 부를 (지속적으로) 늘려주는 것은 EVA의 (지속적인) 증가이다.

EVA의 몇가지 구체적인 활용 :

  • 조직 목표의 설정.
  • 성과 측정
  • 상여의 결정.
  • 주주와 투자자와의 통신.
  • 매니저의 동기부여.
  • 자본 예산.
  • 기업의 가치평가
  • 자기자본 분석.

참고도서: S. David Young, Stephen F.O'Byrne - EVA and Value-Based Management. -

참고도서: Aswath Damodaran - Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining. -

참고도서: James R. Hitchner - Financial Valuation: Applications and Models -


경제적부가가치 포럼
  What is EVA Momentum?
EVA Momentum is the change in a business's EVA divided by the prior period's sales (revenue). It was developed by Bennet Stewart of EVA Dimensions. It is an application of EVA that measures the EVA growth rate, scaled to the size of the company.
...
     
 
  What is the Impact of Debt on EVA?
What is the impact debt is having on EVA? Thanks for your help....
     
 
  Revised Economic Value Added (REVA)
What is the difference between EVA and Adjusted or Revised Economic Value Added (REVA)?
And how can it be calculated?
Thank you all.....
     
 
  EVA for Corporate Incentives
Is EVA a good metric to determine incentive compensation awards at the corporate level? Why?...
     
 
  How to Calculate EVA
Another way to describe how to calculate EVA:
Economic Value Added = NOPAT - Capital Charges
or
Economic Value Added = NOPAT - ( Invested Capital * WACC )
or
Ec...
     
 
  EVA Calculation across a Whole Value Chain
I request to all members to help me on how to go about an EVA calculation across the value chain from production down to consumption. What is important to keep in mind?...
     
 
  Calculating EVA for a Proprietary Company
EVA can be easily calculated when the organisation is Public Limited. But it is difficult to calculate EVA of a proprietary company as the cost of equity does not exist. Please advise me....
     
 
  EVA applied to consulting services
How can I apply an EVA model to the value added of consulting services on increased revenues....
     
 
  EVA & Amortization of R&D
The amortization of R&D on straight line basis does not justify the concept of equal opportunity through out the life of amortization and it seems to be more biased towards the earlier years of product. We know that companies get maximum benefits fro...
     
 
  Alternative Methods for Economic Value Added (EVA)
Are there alternative methods for EVA? I am developing a research study, comparing some valuation methods. I am not concerned about asset valuation, but with value creation. I found TBR, only, does anyone know other ones? Thank you all....
     
 
  EVA growth is what matters
Improving EVA should be the goal of any major firm. After all, shareholders, who are providing the capital for the firm, have options to invest money elsewhere. To keep them onboard, managers must focus on growing the business when the returns...
     
 

경제적부가가치 시그(SIG)


시그(SIG)

경제적부가가치 교육 및 이벤트


교육, 세미나 및 이벤트 찾기


모범 사례 - 경제적부가가치 프리미엄

Expert Tips (ENG) - Economic Value Added 프리미엄
 

Weaknesses of EVA

Based on their findings from their survey of Fortune 1000 companies, Prakash Deo and Tarun Mukherjee summarized following weaknesses of EVA in below m...
Usage (application) : Value Based Management
 
 
 

Benefits of EVA

According to the article How Fortune 1000 Firms View EVA by Prakash Deo and Tarun Mukherjee (Corporate Finance Review, Sep/Oct 2009), EVA has follwi...
Usage (application) : Value Based Management
 
 
 

EVA Advantages

Economic Value Added has improved the corporate finance techniques and nowadays it represents the most modern management system based on  
 
 

EVA and Market Value

EVA has been pointed out as the most accurate management system focused on value creation. Unlike MVA, that is strongly link...
Usage (application) : Management Control of Value Drivers.
 
 
 

The Accounting Adjustments to EBIT Before Calculating EVA

In order to improve the measurement of Economic Value Added and to eliminate falsifications due to differences in the application of accounting standa...
Usage (application) : Value Based Management, Economic Value Added
 
 

자료 - 경제적부가가치 프리미엄
 

뉴스

경제적부가가치
     
 

뉴스

경제적 부가가치
     
 

영화

경제적부가가치
     
 

영화

경제적 부가가치
     
 

프리젠 테이션

경제적부가가치
     
 

프리젠 테이션

경제적 부가가치
     
 

경제적부가가치
     
 

경제적 부가가치
     

EVA 관련개념 : Market Value Added [시장부가가치]  |  PRVit [성과 리스크 가치평가 투자기법]  |  CFROI [현금흐름 투자수익률]  Economic Margin [경제적 이익률]  |  CVA  |  EBIT [영업이익]  |  EBITDA[세전/이자지급전이익]  |  Cash Ratio [현금 비율]  |  Current Ratio [유동 비율]  |  Return on Equity [자기자본수익률]  |  DuPont 모델  |  Fair Value [공정가치]  |  TSR  |  Cash Flow from Operations [운영현금흐름비율]  |  Dividend Payout Ratio [배당성향]  |  비용 편익 분석  |  Relative Value of Growth [성장의 상대적가치]  |  PEG Ratio [PEG비율, 주가수익성장성비율]


다른 페이지로 이동: 의사결정과 가치평가  |  재무와 투자  |  인적 자원


관리 방법, 모형 및 이론

Special Interest Group Leader

여기에 당신


12manage소개 | 광고 | 12manage링크하기 | 개인정보보호 | 이용약관
Copyright 2016 12manage - 경영 이러닝 커뮤니티. V14.1 - 마지막 업데이트: 11-12-2016. 모든 상표권은 소유자에게 있습니다.