|
Vinst per aktie (EPS) är en traditionell metod som används till att bestämma ett företagsvärde. Liknande uttryck som EPS/VPA är: Bokförd vinst och Fastställd vinst, förutom att VPA divideras med genomsnittet av alla de utstående aktierna.
VPA-beräkning
Vinster per aktie kan beräknas genom att subtrahera utdelningarna på preferensaktier från nettoinkomsten och att dividera resultat med(det viktade genomsnittet av) kombinationen av alla utestående stamaktier och alla stamaktiers motsvarigheter (se bilden på höger hand).
En Fullständigt utspädd VPA
Fullständigt utspädd VPA-betyder att alla stamaktiers motsvarigheter (som t.ex. konvertibler, obligationer, preferensaktier, warranter och optionsrätter) har blvit inkluderade tillsammans med stamaktierna.
En dålig indikator på aktuellt företagsvärde
Fastställd vinst är en mycket dålig indikator på ett företags värde.
Sex viktiga skäl till varför VPA misslyckas med att på ett pålitligt sätt mäta det ekonomiska värdet i ett företag, är följande:
- Alternativa redovisningsmetoder kan eventuellt användas. Båda kräver förändringar av FASB eller IAS och frivilliga förändringar kan ändra på VPA, men påverkar inte det ekonomiska värdet.
- Riskerna är inte med. Både affärsrisker och finansiell risker redogörs inte för i årsredovisningar.
- Investeringsbehov är inte med. Förändringar i till exampel rörelsekapitalet övervägs inte i den fastställda vinsten.
- Utdelningpolitiken övervägs inte. Till exempel så visar utdelningenminskning en ökad VPA men är i praktiken värdeneutralt.
- Värdet av pengar i tiden ignoreras. Ingennuvärdesberäkning i den fastställda vinsten.
- Den ökande rollen, som immateriella tillgångar spelar roll i vårt ekonomiska system, det har rört sig från en industriell ekonomi mot en mer tjänste och kunskaps, orienterad ekonomi.
Trots Enronskandalen så är Vinst per aktie fortfarande den som är mest spridd och använd i många årsredovisningar.
Bok: Steven M. Bragg - Business Ratios and Formulas: A Comprehensive Guide - 
Bok: Ciaran Walsh - Key Management Ratios - 
Earnings per Share (EPS) Särskild Intressegrupp SIG

Besök Särskilda Intressegruppen
Lägg till en ny Kommentar
Earnings per Share (EPS) Utbildning & Sammankomster
Jämför VPA med: EBIT (RESULTAT FÖRE RÄNTOR OCH SKATT) | EBITDA (RESULTAT FÖRE RÄNTOR, SKATT, AVSKRIVNINGAR OCH AMORTERINGAR) | P/E ratio (Vinsttillväxttakt PE-talet) | Economic Value Added EVA (Ekonomiskt Mervärde) | Cash Ratio (Kassalikviditet) | Current Ratio (Balanslikviditet) | Return on Equity (ROE) (Avkastning på Eget Kapital) | Fair Value accounting (Skäligt Marknadsvärde) | ROIC
Retur till Management Start: Ekonomi & Investera | Kunskap & Immateriella Tillgångar
Mer Management Metoder, Modeller och Teori
|