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Le Bénéfice Par Action (BPA) ou Earnings Per Share (EPS) est une méthode traditionnelle employée pour déterminer la valeur de l'entreprise. Les mots similaires au BPA sont : Les Revenus comptable et les Revenus Déclarés, sauf que le BPA est divisé par le nombre moyen d'actions non amorties.
 Calcul du BPA
Earnings per Share (Bénéfices Par Action) peut être calculé en soustrayant les dividendes sur l'action privilégiée du revenu net, et en divisant le résultat par (moyenne pesée de) la combinaison de toutes les actions ordinaires non reçues et de tous les équivalents d'actions ordinaires (voyez la figure du côté droit).
BPA Entièrement Dilué
Le BPA Entièrement Dilué signifie que tous les équivalents d'actions ordinaires (obligations convertibles en actions, action privilégiée, garanties, et droits) ont été inclus avec les actions ordinaires.
Un indicateur pauvre de la valeur réelle d'une entreprise
Les Revenus Déclarés sont un indicateur très pauvre de la valeur de l'entreprise.
Les six raisons principales pour lesquelles le BPA ne mesure pas sûrement la valeur économique des sociétés sont :
- Des méthodes comptables alternatives peuvent être utilisées. Les changements exigés par la FASB ou l'IAS et les changements volontaires peuvent changer le BPA, mais n'affectent pas la valeur économique.
- Le risque est exclu. Le risque business et le risque financier ne sont pas représentés dans des rapports annuels.
- Les exigences d'investissement sont exclues. Des changements par exemple dans le fonds de roulement d'exploitation ne sont pas considérés dans les Revenus Déclarés.
- La politique de dividende n'est pas considérée. Par exemple des diminutions de dividende montreront un accroissement du BPA mais sont en fait neutre du point de vue de la valeur.
- La Valeur de l'argent dans du temps est ignorée. Aucun calcul de la Valeur Actuelle Nette (VAN) dans les Revenus Déclarés.
- Le rôle accrû que les immobilisations incorporelles jouent dans notre système économique, celui s'est déplacé d'une économie industrielle vers une économie orientée services et des connaissances.
En dépit de l'affaire Enron, le Bénéfice Par Action (BPA) ou Earnings per Share (EPS) est toujours couramment employée dans beaucoup de rapports annuels.
Livre : Steven M. Bragg - Business Ratios and Formulas : A Comprehensive Guide - 
Livre : Ciaran Walsh - Key Management Ratios -
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