듀퐁 모델 (DuPont Model)

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전통적인 성과관리도구를 활용하여 현재의 수익성을 관리하기. 듀퐁 모델의 설명. ('19)

제공: Cees A.J. Wiegel MBA, Montal Consultancy

목차

  1. 요약
  2. 포럼
  3. 모범 사례
  4. Expert Tips
  5. 자료
  6. 인쇄

DuPont 모델은 무엇인가? 기술

듀퐁 모델은 전통적인 성과관리도구를 활용하여 현재의 수익성을 분석하는데 활용될 수 있는 기법이다. 이를 위해서, 듀퐁 모델은 손익계산서와 대차대조표의 각 요소를 통합한다.
 

듀퐁 모델의 유래. 역사

재무분석인 듀퐁 모델은 1914년 거대 화학기업인 듀퐁사의 재무부서에 입사한 전기기술자인 F. Donaldson Brown에 의해 만들어졌다. 몇 년 후, 듀퐁은 General Motors사의 주식 23%를 매입했다. 그리고 Brown은 자동차 제조회사의 엉켜있는 재무상태를 정리해야 하는 업무를 맡았다. 이것이 아마도 미국에서의 첫번째 대규모 리엔지니어링(reengineering) 노력일 것이다. GM의 전직 회장인 Alfred Sloan에 따르면, 이후 GM의 성장에 대한 상당한 공헌은 Brown이 마련한 기획과 통제 시스템 때문이었다. 계속되는 성공으로 인하여, 듀퐁 모델은 미국의 모든 주요 기업들에게 유명하게 되었다. 1970 년대까지 지배적인 재무분석의 모델이 되었다.


듀퐁 모델의 계산. 공식

총자산 이익률 = 순이익율 x 총 자산 회전율 = 세후 순영업이익/매출액 x 매출액/평균 순자산


듀퐁 모델 (DuPont Model)

 

듀퐁 모델의 활용. 응용

  • 듀퐁 모델은 구매부서나 판매부서에서 주어진 ROA가 수익을 내는 이유를 조사하고 검증하는데 사용될 수 있다.
  • 한 기업과 다른 기업을 비교한다.
  • 일정기간동안의 변화를 분석한다.
  • 사람들에게 어떻게 그들이 기업의 결과에 영향을 미치는지에 대한 기본적인 이해를 하게 해준다.
  • 구매기능의 전문화의 영향을 보여준다.

듀퐁 모델의 단계. 프로세스

  1. (재무부서로 부터) 사업관련 수치자료를 수집.
  2. (스프레드쉬트를 활용하여) 계산.
  3. 결론 도출.
  4. 결론이 비현실적일 경우, 수치를 확인하고 재계산한다.

DuPont 모델의 강점. 이점

  • 간단명료. 사람들에게 어떻게 그들이 기업의 결과에 영향을 미치는지에 대한 기본적인 이해를 시켜주는 좋은 도구.
  • 보상 체계와 쉽게 연결하여 사용할 수 있다.
  • 구매 또는 판매기능을 전문화하기 위해 특정조치가 취해져야한다는 것을 경영진에게 확신시키는데 사용될 수 있다. 때때로 당신 자신의 조직을 첫번째로 살펴보는 것이 더 나은 것이다. 수익성의 부족을 기업인수 확대와 시너지를 통해서 보상받으려고 기업인수를 검토하는 것보다 좋다.

듀퐁 분석의 한계. 단점

  • 기본적으로 신뢰스럽지 않은 회계수치에 기초한다.
  • 자본비용을 포함하지 않는다.
  • 엉터리 정보에 엉터리 결과 (Garbage in, garbage out).

듀퐁 방법의 가정. 조건

  • 회계수치는 신뢰할만하다.

듀퐁 모델 포럼
  DuPont Analysis for Banks
Im an MBA student doing my project on the financial analysis of a bank and I would like to know how a DuPont analysis can be performed for banks. What is extra/different compared to the standard version?...
     
 
  How to Use the DuPont Model
Hello,
DuPont Model is a very ancient formula and it is very useful.
In the simpler expression = EBIT / Revenue * Revenue / funds engaged =.
Funds engaged = fixed assets plus working capital needed.
The first term of formula gives...
     
 
  DuPont Identity
The DuPont method of performance measurement was started by the DuPont Corporation in the 1920s. With this method, assets are measured at their gross book value rather than at net book value in order to produce a higher return on equity (ROE). It is ...
     
 
  Limitiation of the Dupont Analysis
As a pre-requisite, accounting numbers should be reliable (based on adequate financial statements). However, the model itself may be customised (under certain circumstances/conditions & only for the sake of scenario analysis) to reflect for instance ...
     
 
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What could be items included in the category "Other' in Current Assets?...
     
 
  Compare Banks using DuPont
Can Dupont be used to compare the performance of banks? Can the same yard stick be used for large and small companies/banks in terms of working capital?...
     
 
  Successor of DuPont Model?
You mention that the DuPont Model was the dominant financial performance tool until the 1970's. What models or tools have replaced it?...
     
 
  Cost of Capital not in DuPont Model?
You comment that the DuPont Model 'does not include the Cost of Capital'. Can this be accounted for in the (interest) expense portion of the P&L?...
     
 

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Benefits of the DuPont Model

The DuPont Model has been around for nearly a century and is still a popular tool for performance management. This is mainly due to following impor...
Usage (application) : Performance Management
 
 

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