Discounted Cash Flow
(DCF)

Kenniscentrum

   

Het omrekenen van toekomstige inkomsten naar geld van vandaag. Verklaring van Discounted Cash Flow.

Inhoud

  1. Samenvatting
  2. Forum
  3. Best Practices
  4. Expert Tips
  5. Hulpbronnen
  6. Afdrukken

Discounted Cash Flow (DCF) betreft de berekeing van het bedrag dat iemand vandaag wil betalen om de te verwachten cash flow van toekomstige jaren te ontvangen. De DCF methode zet toekomstige inkomens om in geld van nu. De toekomstige kasstromen moeten worden herberekend (verdisconteerd), om hun huidige waarden weer te geven. Op deze wijze wordt de waarde van een potentieel bedrijf of project goed bepaald.


Discounted Cash Flow berekening

De DCF voor een investering wordt berekend door te schatten: het contante geld dat u zult moeten betalen, en het contante geld dat u verwacht terug te ontvangen. De tijdsperioden welke u verwacht wanneer u de de betalingen zult ontvangen moeten ook worden geschat. Elke contante geldtransactie moet opnieuw worden berekend, door de opportunity kosten (gederfde rente) van kapitaal tussen nu en het moment wanneer u het geld zult betalen of ontvangen af te trekken.


DCF- voorbeeld

Bijvoorbeeld, als de inflatie 6% is, zou de waarde van uw geld elke ±12 jaren halveren. Als u verwacht dat een bepaald activa u een inkomen van $30.000 zal verstrekken over 12 jaar vanaf nu, zou die inkomensstroom vandaag $15.000 waard zijn als de inflatie 6% is voor deze periode. Wij hebben nu de cash flow van $30.000 verdisconteerd: deze is slechts $15.000 voor u waard op dit ogenblik.
 

Waarom Discounted Cash Flow?

De methode van DCF is een aanpak voor waardevaststelling, waarbij de verwachte toekomstige cash flows worden verdisconteerd tegen een rentevoet (ook genoemd: Rate of Return), die het gepercipieerde risico van de kasstroom weergeeft. In feite, wijst de verdisconteringsvoet op twee dingen:

  1. De tijdswaarde van geld. Iedere investeerder zou liever onmiddellijk zijn geld krijgen dan te moeten wachten. Daarom moeten investeerders worden gecompenseerd door te betalen voor de vertraging.
  2. Een risicopremie die de extra opbrengst vertegenwoordigt welke de investeerders eisen, omdat zij compensatie voor het risico willen dat de cash flow niet zou kunnen materialiseren.

Geschiedenis van DCF

Discounted Cash Flow werd voor het eerst formeel genoemd in 1938 in een tekst van John Burr Williams: „The Theory of Investment Value“. Dit was na de marktcrash van 1929 en voordat het auditen en openbaar boekhouden door de SEC verplicht werd gesteld. Investeerders waren zoals te begrijpen valt, als resultaat van de crash, omzichtig om te vertrouwen op gerapporteerde winsten, of in feite welke meting van waarde dan ook behalve contant geld. Gedurende de jaren '80 en de jaren '90, werden de waardes van contant geld en fysieke activa geleidelijk aan minder goed gerelateerd met de totale waarde van een bedrijf (zoals bepaald door de effectenbeurs). Volgens sommige ramingen, daalden de tastbare activa naar minder dan éénvijfde van de totale corporate waarde. Zachte activa, zoals klantrelaties, octrooien, merkgebonden bedrijfsmodellen, kanalen, enz., maken de resterende viervijfde uit.


Boek: S. David Young, Stephen F.O'Byrne - EVA and Value-Based Management: A Practical Guide. -

Boek: Aswath Damodaran - Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining Value. -

Boek: James R. Hitchner - Financial Valuation: Applications and Models -


Discounted Cash Flow Forum
  What is Discounted Cash Flow? (DCF)
DCF shows the future cash inflows at a discounted rate.
In simple terms, DCF tells us about how much our future inflows are worth at the present.
Background: the money that we have today will lose its value in the future. The value of futur...
     
 
  DCF Simple but has Weaknesses!
The DCF method is the simplest in use, but is a complete failure in measuring uncertainty and risk, so simulation and the real options method hold the key for those situations......
     
 
  Asset Pricing Model versus DCF
The DCF valuation is done on present value with no depreciation considered. In fact asset pricing is done on future application of product usage. Like a motor buying on a second usage....
     
 
  DCF Method versus CAPM Model
What are the differences between discounted cash flow methods and capital asset pricing model?...
     
 
  Advising Finance and Small Business
If you are a financial advisor to small businesses, please don't try to use investment theory when explain how they should manage business cash flow. You will end up with zero result. But this is what you CAN do:
First take all his revenue and t...
     
 
  Why Cant We Treat it as Capital Budgeting
Payback and NPV analysis share the same logic. So what is the difference between capital budgeting models and discounted cash flow?...
     
 
  DCF vs Present Value
Can someone please explain the difference between the Discounted Cash Flow (DCF) and Present Value (PV)?...
     
 
  How to Use DCF for Designing Executive's Compensation Package/Salary
How can one use DCF for fixing the salary package for executives to be employed in an organisation....
     
 
  DCF for Capital Projects in Condo Association
QUESTION: Hi, Condo association is planning roof replacement ten years from now. Today estimations are $1M. Should discounting be applied to this project? It means that future cost of the project would be 1M/(1+disc. rate)^10. Is it correct? ...
     
 

Discounted Cash Flow Special Interest Group


Special Interest Group

Discounted Cash Flow Educatie & Evenementen


Vind opleidingen, seminars en evenementen


Best Practices - Discounted Cash Flow Premium

Expert Tips (ENG) - Discounted Cash Flow Premium

Hulpbronnen - Discounted Cash Flow Premium
 

Nieuws

Discounted Cash Flow
     
 

Nieuws

Dcf Discounted
     
 

Video's

Discounted Cash Flow
     
 

Video's

Dcf Discounted
     
 

Presentaties

Discounted Cash Flow
     
 

Presentaties

Dcf Discounted
     
 

Meer

Discounted Cash Flow
     
 

Meer

Dcf Discounted
     

Vergelijk met Discounted Cash Flow: Netto Contante Waarde  |  Terugverdientijd  |  IRR  |  Management Buy-out  Economische Marge  |  Relatieve Waarde van Groei  |  Total Cost of Ownership  |  CAGR  |  Kosten van Aandelen


Keer terug naar Management Discipline: Besluitvorming & Waardering  |  Financiën & Investeren


Meer Managementmethoden, managementmodellen en managementtheorie

Special Interest Group Leader

U hier


Over 12manage | Adverteren | Link naar 12manage | Privacy | Gebruiksvoorwaarden
Auteursrecht 2016 12manage - The Executive Fast Track. V14.1 - Laatst bijgewerkt op: 7-12-2016. Alle namen zijn tm van hun eigenaren.