التدفقات النقدية المخصومة
DCF

يحوّل الارباح المقبلة إلى اموال اليوم. شرح خصم نقد دفق. - عربى

التدفقات النقدية المخصومة هى ، المبالغ التى يستعد الشخص أن يدفعها اليوم ، والتى تمثل تدفقات النقد المتوقّع عن السنوات المقبلة. طريقة لتدفقات النقدية المخصومة تقوم بتحويل عائد المستقبل إلى اموال اليوم. ينبغي على تدفقات النقد المقبلة ان يعاد حسابها (تخصم) لتمثّل القيمة الحالية لها وبهذا الطريق ستحدّد قيمة الشركة أو المشروع وتعتبر بشكل صحيح و بصفة عامة.

حساب التدفقات النقدية المخصومة

تحسب التدفقات النقدية المخصومة بتقدير التالى: النقد الذى يتم دفعه ، والنقد المتوقّع استلامه. يجب تحديد اطار الوقت المتوقّع استلام الدفعات النقدية . كلّ المعاملات النقدية ينبغي أعادة حسابها ، بطرح الفرصة البديلة من تكلفة راس المال من الان حتى لحظة استلام النقد.

مثال من التدفقات النقدية المخصومة

مثلا ، إن كان التضخم يساوى 6% ، وقيمة اموالك تنقسم للنصف كل 12 عام. لو توقّعت ان أصلا ما سيوفر لك دخل من $30.000 في 12 سنة من الان ، فان تدفق الدخل يستحق $15.000 اليوم إن كان التضخم 6% للفترة. لقد قمنا بخصم النقد من $30.000: وهو يساوي $15.000 فقط في هذه اللحظة.
 

لماذا التدفقات النقدية المخصومة ؟

طريقة التدفقات النقدية المخصومة هى منهج للتقييم ، وحيثما وجد التدفّق النقديّ المقبل المخصم في نسبة الفائدة - ويدعى أيضا . معدل العائد، الذى يعكس مخاطرة تدفق النقد بالحقيقة ، يعكس المعدل الخصم شيئان:

1. تكلفة القيمة الزمنية. سيفضّل أيّ مستثمر أن يتلقّى النقد فورا بدلا من الاضطرارّ للانتظار. لذلك ينبغي تعويّض المستثمرين بالدفع عن التاخيّر.
2. علاوة الخطر التى تمثّل العائد الإضافى التى يطلبها المستثمرين ، لأنهم يريدون تعويض المخاطر التى لم يلاحظها تدفق النقد.

تاريخ التدفقات النقدية المخصومة

لقد فصلت التدفقات النقدية المخصومة رسميّا اول مرة في 1938 في نص من جون بور ويليامس: "نظرية إستثمار القيمة". انتدبت هذه بعد ازمة السوق فى 1929 وقبل ان تدرج التدقيّق والمحاسبة الكبرى من اس اى سى. وقد استيعب ، ونتيجة للازمة ، كان المستثمرين قلقين من الاعتماد على تقارير الارباح ، أو بالحقيقة أيّ مقياس للقيمة وكجزء من النقد. طوال الثمانينات والتسعينات ، أصبحت قيمة النقد و الاصول الحقيقية تدريجيّا اقل ارتباطا مع القيمة الإجماليّة للشركة - ولكن تحدّد من سوق الأسهم الماليّة. وفقا لبعض التقديرات ، تقل الاصول الملموسة من أقلّ من خمس القيمة الإجماليّة للمؤسسة. تشكّل الاصول الغير ملموسة ، مثل العلاقة مع العملاء ، براءة الاختراع ، نماذج العمل الخاصة ، قنوات التوزيع ، الخ ، الاربعة اخماس المتبقية.

كتاب: S. David Young, Stephen F.O'Byrne - EVA and Value-Based Management: A Practical Guide. -

كتاب: Aswath Damodaran - Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining Value. -

كتاب: James R. Hitchner - Financial Valuation: Applications and Models -

التدفقات النقدية المخصومة المنتدى

على - مصر

سوال

"اولا :- ماهى مراحل تحديد التدفقات النقدية الحديثة و المعدلة طبقا للمعايير الدولية ثانيا:- ماهو تأثير التدفقات النقدية المخصومة على كل من الدخل ( قائمة الدخل و الميزانية ) اقصد عند الانتهاء من التدفقات النقدية المخصومة ماذا تعنى او ماذا يعنى الناتج النهائى ارجوا مراسلتى على ali_ gamel 2005@yahoo.com"

1

أضف لمحة حديثة، فكرة، تعليق أو سؤال

التدفقات النقدية المخصومة المجموعة ذات الاهتمام المشترك

التدفقات النقدية المخصومة تعلم & احداث

اضف رابط لهذه الصفحة

قم بنسخ هذا الكود لموقعك:

قارن مع التدفقات النقدية المخصومة : Net Present Value صافى القيمة الحالية   |  Payback Period فترة الاسترداد   |  العائد على الاستحقاق الداخلى  |  Management Buy-out الشراء الادارى  |  Economic Margin الهامش الاقتصادى   |  Relative Value of Growth Mass القيمة النسبيّة للنموّ لماس   |  Total Cost of Ownership التكاليف الإجماليّة للملكية   |  CAGR معدل النمو السنوى المركب   |  Cost of Equity تكلفة رأس المال

العودة لقائمة الادارة: اتخاذ القرار و التقييم  |  التمويل و الاستثمار

العديد من مناهج و نماذج و نظريات فى الادارة