تكلفة حقوق الملكية

تعويض حملة الأسهم عن انتظار عائداتهم وتحمل المخاطر. شرح تكلفة حقوق الملكية. - عربى

ماذا تكون تكلفة حقوق الملكية؟ الوصف

تكلفة حقوق الملكية عبارة عن تعريف مالي يستخدم لتحديد المعدل العائد السنوي الأدنى للشركة والذى يجب من خلاله تعويض حملة أسهمها العادية وألا تنتظر عائداتهم وتتحمل المخاطرة . تشمتل المخاطرة على كل من خطر السوق والخطر المحدد من قبل الشركة. .لذا فقد يتفاوت من شركة إلى اخرى

تعكس تكلفة حقوق الملكية تكلفة فرصة الاستثمار البديلة لحملة الأسهم. التعويض المراد تسليمه الى حملة الأسهم يتألّف من:

توزيعات الارباح
أرباح رأس المال من خلال الزيادات في سعر السهم

لاحظ أن العائدات عائدات مستقبلية توقعية ، وليست عائدات تاريخية. لذا يمكن أن تظهر حصص متوقعة للأسهم في كل سنة دائما. وتكلفة حقوق الملكية تكون سعر السوق الحالي للسهم مضافا اليه القيمة المخصومة لكل الحصص المستقبلية دائما.

تكلفة حقوق الملكية هى مجرد إحدى مكونات تكلفة رأس المال الاجمالى لأيّ شركة. المصدر الرئيسي الاخر للتمويل هو الاستدانة من سندات الشركة، و الذى يمكننا من خلاله احتسابة تكلفة الدين. انظر أيضا الى الوسط المرجح لتكلفة رأس المال.

حساب تكلفة حقوق الملكية. المعادلة

تكلفة حقوق الملكية يمكن أن تحسب بتقسيم توزيعات الارباح لكل سهم للسنة القادمة بسعر السوق الحالي للسهم، وبعد ذلك يتم إضافة معدل نمو توزيعات الارباح - أنظر الشكل. و الطريق الآخر لحسابه، بأخذ عائد المخاطر - الحرة (عائد السند الحكومي) ويضاف إلى عامل بيتا الخاص بالشركة - كما نشر كثيرا عن استثمار الخدمات المؤكدة للشركات أوقات اختلاف متوسط عائد السهم - على سبيل المثال متوسط العائد لكل الأسهم المدرج في داو جونز مطروحا منه عائد المخاطرة - الحرة أنظر الرسم.

استعمال تكلفة حقوق الملكية. مثال

افترض أن مستثمر يطلب معدل عائد 9 % على استثمار في مصرف ايه بى سى، وبسبب شكل المخاطرة بالبنك . والسهم يباع حاليا بـ 100 يورو ويتوقع دفع حصة 3 يورو . لكل سهم، المستثمر سيزيد 9% جنية عائد على المجموع، والذى يتكون من 3 جنية من الحصة زائد 6 يورو زيادة في سعر السهم. فتكون تكلفة حقوق الملكية لبنك ايه بى سى 9 بالمائة .