Rendimiento de flujo de fondos sobre la inversión
(CFROI)
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Rendimiento de flujo de fondos sobre la inversión
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Descripción del Rendimiento de flujo de fondos sobre la inversión. CFROI.
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El Rendimiento de flujo de fondos sobre la inversión (CFROI), desarrollado originalmente por HOLT Value Associates (desde el Ene de 2002 CFSB Holt, Chicago), es un marco del desempeño/valuación basado en la Utilidad Económica(flujo de efectivo) de la empresa, usado principalmente por los gerentes de carteras de inversiones y por las corporaciones.
Cálculo del CFROIEl CFROI se calcula normalmente sobre una base anual, y se compara a un costo de capital ajustado por inflación para determinar si una corporación ha ganado rentabilidades superiores a sus costos de capital. Usando el Rendimiento de flujo de fondos sobre la inversión, usted puede comparar a compañías con composiciones dispares de activo, a través de límites y tiempos.
Una ventaja del CFROI es que éste ata la medición del desempeño a un factor que los inversionistas aprecian altamente: la capacidad de una corporación de generar flujos de liquidez. También el CFROI es ajustado por inflación.
El cálculo de CFROI (fórmula) es algo complejo, y es demasiado grande como para exponerlo aquí.
El CFROI explicóEl Rendimiento de flujo de fondos sobre la inversión (CFROI) se puede calcular a nivel de una unidad estratégica de negocio, y tambien se puede utilizar para compañías privadas.
Es una aproximación del promedio real de la tasa interna de retorno ganada por una empresa con todos sus activos operativos. El método ajustado por inflación del CFROI, se calcula a partir de un flujo de fondos después de impuestos, generados por el crecimiento, cada vez mayor, basado en activos depreciables y no depreciables. En un cierto plazo, el CFROI de la empresa, se decolora, o regresa, al promedio del largo plazo. Aplicando el ROI a los activos totales, se puede calcular un pronóstico del ingreso neto de efectivo. Este pronóstico de flujo se descuenta al presente para dar una idea del valor actual de una compañía.
El CFSB Holt mantiene una base de datos del CFROI de 18.000 compañías, basado en 20 años de datos históricos para las compañías americanas y 10 años de datos históricos para las compañías no americanas.
Libro: Bartley J. Madden - CFROI Valuation -
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