합성 연간 성장율
(CAGR [연평균복합성장률])

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일정기간동안 투자의 성장율을 계산. CAGR의 설명

CAGR은 무엇인가? 기술

CAGR은 특정기간동안 투자의 연평균성장률을 말한다.
 

CAGR의 계산. 공식

CAGR은 전체 성장율의 N번째 해 (root)를 갖고 계산된다. 여기서 N은 계산하고자 하는 기간동안의 년수이다.

CAGR = ((최종값/최초값) (1/N)) - 1

CAGR의 활용. 응용

• 투자펀드의 평균수익을 계산하고 의사소통.
• 투자자문가의 성과를 증명하고 비교.
• 채권 또는 저축예금과 과거 주가의 수익률을 분석.

CAGR의 강점. 이점

• 일정기간동안 각종 투자 또는 포트폴리오가 어떻게 수행됐는지를 평가하기 위한 유용한 공식이다.
• 동료집단이나 시장지표(market index)에서 하나의 주식을 다른 주식과 비교하고 평가하는데 사용될 수 있다.

CAGR의 한계. 제한

• CAGR은 투자가 꾸준한 비율으로 성장했다고 추정한다. 실제 세계에는 변동성이 있다. 투자 결과는 시간에 따라 현저하게 다를 수 있다. 변동성(volatility) 또는 투자리스크는 어느시점에 투자결정을 내려야하는지 고려하는데 중요하다.
• CAGR은 과거 자료의 측정이다. 과거의 결과가 항상 미래의 기대수익율에 대한 신뢰할만한 지표는 아니다.
• CAGR은 기간에 민감하여, 쉽게 조작될 수 있다 : 어느 한 투자펀드가 최근 3년동안 35%의 인상적인 연평균성장률을 달성했다고 말할 수 있다. 그러나 최초값을 펀드의 최저점을 기준으로 할 수 있다.

CAGR의 가정. 조건

• CAGR은 투자가 꾸준한 속도로 증가한다고 가정한다. 정상적으로 보면 현실적이지 않다. 그러므로 CAGR은 가상의 개념이다. 완만한 속도로 진행되었더라도 투자의 증가를 기술한 것이다.

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