Z-Score (Altman)

Kenniscentrum

   

Het voorspellen van faillissementen. Verklaring van de Z-Score formule van Altman. ('68)

Inhoud

  1. Samenvatting
  2. Forum
  3. Best Practices
  4. Expert Tips
  5. Hulpbronnen
  6. Afdrukken

Het Faillissement Altman van Z-Score De Z-Score formule van Edward Altman voor het voorspellen van faillissementen is een multivariate formule voor de meting van de financiële gezondheid van een bedrijf en is een krachtig hulpmiddel om de waarschijnlijkheid te onderzoeken dat een bedrijf binnen 2 jaar failliet zal gaan. Studies die de doeltreffendheid van de Z-Score meten hebben getoond dat het model vaak nauwkeurig is in het voorspellen van faillissementen (betrouwbaarheid 72%-80%).
 

De Z-Score werd ontwikkeld in 1968 door Dr. Edward I. Altman, Ph.D., een financieel econoom en een professor aan de Stern School of Business, New York University.
 

Samenstelling van de Z-Score

De Z-Score faillissementsvoorspeller combineert vijf gebruikelijke bedrijfsratio's, gebruikmakend van een wegingsysteem dat door Altman is uitgerekend. Op deze wijze bepaalt het de waarschijnlijkheid dat een bedrijf failliet zal gaan. Het werd gebaseerd op gegevens van productiebedrijven, maar is sindsdien ook effectief gebleken (met enkele wijzigingen) in het bepalen van het risico dat dienstverleners failliet zullen gaan.


het analyseren van de resultaten van de Z-Score methode

Hoe zouden de resultaten moeten worden beoordeeld? Dit hangt ervan af:

  • Originele Z-Score [voor beursgenoteerde producent] Als de score 3.0 is of hierboven - is een faillissement niet waarschijnlijk. Als de Score 1.8 is of minder - is een faillissement waarschijnlijk. Een score tussen de 1.8 en 3.0 is het grijze gebied. De waarschijnlijkheid van faillissement binnen de bovengenoemde reeksen is 95% voor één jaar en 70% binnen twee jaar. Natuurlijk, is een hogere score beter.
  • Model A Z'-Score [voor privé gehouden producent] Model A van de Z-Score van Altman past bij een privé productie bedrijf. U zou geen Model A op andere bedrijven moeten toepassen. Een score van 2.90 of hoger wijst erop dat een faillissement niet waarschijnlijk is. Maar een score van 1.23 of hieronder is een sterke indicator dat een faillissement waarschijnlijk is. De waarschijnlijkheid van faillissement in de bovengenoemde reeksen is 95% voor één jaar en 70% binnen twee jaar. Natuurlijk, is een hogere score beter.
  • Model B Z'- Score [voor privé gehouden algemene bedrijven] Edward Altman ontwikkelde deze versie van de Altman Z-Score om de waarschijnlijkheid te voorspellen dat een privé gehouden niet-productiebedrijf binnen één of twee jaar failliet zal gaan. Model B past bij een privé algemeen (niet-productie) bedrijf. Model B zou niet op andere bedrijven moeten worden toegepast. Een score van 1.10 of lager wijst erop dat een faillissement waarschijnlijk is, terwijl een score van 2.60 of hoger een indicator kan zijn dat een faillissement niet waarschijnlijk is. Een score tussen deze twee is het grijze gebied. De waarschijnlijkheid van faillissement in de bovengenoemde reeksen is 95% voor één jaar en 70% binnen twee jaar. Opnieuw is natuurlijk een hogere score beter.

Voor de Z-Score Formule, zie het figuur aan de rechterkant. Let op de variaties voor beursgenoteerde en privé vennootschappen.


Boek: John B. Caouette, Edward I. Altman, Paul Narayanan - Managing Credit Risk -


Z-Score Altman (Z-Score Formule) Forum
  Altman's Z-score Combineren met Sector Benchmark
Vind ik een handig en snelle methode om de gezondheid te bepalen, maar dient zeker in combinatie met een sector benchmark (of Q-risico index) te gebeuren als men het faillissement risico wilt aan koppelen ; ben heel nieuwsgierig hoe dhr Altman aan de...
     
 
  Prediction of Financial Distress
Modeling a financial distress predictor
Financial distress management may lead to a successful turnaround of a firm if there would be timely detection of the symptoms of decline well in advance. On the other hand, some turnarounds do not succeed...
     
 
  Various Ways to Calculate the Z-score?
I am doing a project in finance. I would like to know how manual calculations can be done in Z-Score method?...
     
 
  Z-scores Calculator for Spanish SMEs
I've prepared an automatic calculator for Altman's z-scores (dopplerp.com/financialviability). You'll notice there's a type of calculation called 'Spanish Company'; that's because it has been prepared with Spanish companies data (the availability for...
     
 
  Strengths and Weaknesses of Z-Score
Help me, who can tell me about the strength and weaknesses of z-score model?...
     
 
  Fault in the formula on this page
According to Altman's own article (find references on the English Z-score Wikipedia page) the ratio for X4 for private manufacturers and non-manufacturers should be: Book value of equity/Book value of total liabilities Please correct me if I'm ...
     
 
  Applicability of Z Score to Financial Institutions?
I've read that the Altman Z score shouldn't be used for financial firms. Is this correct? Thank you....
     
 
  Very High Z Score: Is a Z score of 1000 Possible?
Could a Z score potentially be 1000...?...
     
 
  Predicting Bankruptcy of SMEs
Altman Z.Score has been made for big companies but does not include SME. This kind of companies usually has different environment, behavior and variables. What method can be used here to predict bankruptcy?...
     
 

Z-Score Altman (Z-Score Formule) Special Interest Group


Special Interest Group

Z-Score Altman (Z-Score Formule) Educatie & Evenementen


Vind opleidingen, seminars en evenementen


Best Practices - Z-Score Altman (Z-Score Formule) Premium

Expert Tips (ENG) - Z-Score (Altman) Premium
 

ZETA Model

The ZETA Model, also developed by Altman et al. (1977), is a more refined bankruptcy prediction model. The predictive accuracy of Altman’s Z-Sc...
Usage (application): Bankruptcy Prediction
 
 
 

Altman’s Z-Score in Performance Management

Altman’s Z-Score has been very influential in areas such as credit risk analysis, distressed investing, Mergers & Acquisitions target analysis, and tu...
Usage (application): Performance Management and Value-based Management
 
 

Hulpbronnen - Z-Score Altman (Z-Score Formule) Premium
 

Nieuws

Z-score Altman
     
 

Nieuws

Z-score Faillissement
     
 

Video's

Z-score Altman
     
 

Video's

Z-score Faillissement
     
 

Presentaties

Z-score Altman
     
 

Presentaties

Z-score Faillissement
     
 

Meer

Z-score Altman
     
 

Meer

Z-score Faillissement
     

Vergelijk het Z-Score model met deze andere ratio's voor liquiditeitsmeting:   Current Ratio  |  Quick Ratio  |  Liquiditeitsratio  |  RAROC


Keer terug naar Management Discipline: Financiën & Investeren 


Meer Managementmethoden, managementmodellen en managementtheorie

Special Interest Group Leader

U hier


Over 12manage | Adverteren | Link naar 12manage | Privacy | Gebruiksvoorwaarden
Auteursrecht 2016 12manage - The Executive Fast Track. V14.1 - Laatst bijgewerkt op: 1-10-2016. Alle namen zijn tm van hun eigenaren.