Economic Margin (Экономическая маржа)

Вычисление скорректированной на конкуренцию корпоративной интенсивности труда. Объяснение Economic Margin (Экономическая маржа). - Русский

Концепцию Economic Margin (Экономическая маржа) J. Obrycki и Rafael Resendes Daniel можно использовать для того, чтобы высчитать скорректированную на конкуренцию корпоративную интенсивность труда.
 

Экономический аспект движения денежной наличности

Концепция Economic Margin (Экономическая маржа) (EM) была разработана для того, чтобы оценить корпоративную интенсивность труда с экономической точки зрения движения денежной наличности. EM выходит за рамки традиционного анализа, основанного на бухгалтерской отчетности. Она делает поправку на искажения, вызванные следующими различиями: структура капитала, жизненная стадия актива, жизненный цикл актива, структура активов, забалансовые активы и пассивы и инвестирование, необходимое для создания прибыли и определения стоимости капитала.

Система оценок с 4 факторами

Концепция Economic Margin (Экономическая маржа) шире, чем просто измерение эффективности, так как она включает систему оценки, которая содержит 4 основных ценностных фактора корпоративной эффективности и ценности предприятия:

1. прибыльность,
2. конкуренция,
3. рост, и
4. стоимость капитала.

Economic Margin (Экономическая маржа) и DCF

Компании с высокими избыточными прибылями привлекают конкурентов на рынок. Это ведет к сокращению периода конкурентного преимущества в оценке компании. Традиционные подходы Discounted Cash Flow (Дисконтированный денежный поток) полагаются на терминальные стоимости (terminal values) и пожизненные ренты (perpetuities). В отличие от традиционных подходов к оценке, использующих спорные предположения вечности (eternity assumptions), подход Economic Margin (Экономическая маржа) может использовать следующий широко принятый экономический принцип: что со времененем конкуренты нейтрализуют избыточные прибыли. Концепция EM, таким образом, моделирует влияние конкуренции на постепенную нейтрализацию избыточной рентабельности фирмы относительно стоимости капитала (Экономическая маржа).

Происхождение концепции Экономическая маржа

Концепция Экономическая маржа основан на широко распространенной теории Merton Miller и Franco Modigliani, получившей Нобелевскую премию. EM может помочь определить компании, которые торгуются выше или ниже своей действительной стоимости. По секторам, группам капитализации, параметрам рынок/стоимость.
 

EM, EVA и CFROI

При калькулировании Economic Margin (Экономическая маржа), необходимо учитывать, что числитель Economic Margin (Экономическая маржа) (как и EVA), основан на экономическом доходе . Это помогает менеджерам сконцентрироваться на создании ценности. В отличие от EVA, Экономическая маржа добавляет амортизацию к движению денежной наличности и включает доходность на капитал в капитальные расходы. Также (как и CFROI), Экономическая маржа основана на общей сумме актива (gross assets), помогающей избежать «сдерживающий фактор» роста, который, как правило, связан с измерениями, основанными на чистых активах. В отличие от CFROI, в потоках денежной наличности экономического коэффициента рентабельности не используются заемные средства для финансирования деятельности (т.е. используется только акционерное финансирование). Также, в потоках денежной наличности EM операционные решения и решения финансирования рассматриваются раздельно.

Экономическая маржа Специальная группа по интересам

Посетите Специальную группу по интересам

Экономическая маржа Форум

Добавить ваш комментарий

Экономическая маржа Образование & Мероприятия

Сравните с Economic Margin (Экономическая маржа):  Economic Value Added (Экономическая добавленная стоимость)  |  Market Value Added (Добавленная рыночная стоимость)  |  CFROI  |  CVA  |  EBIT  |  EBITDA  |  P/E ratio (Коэффициент цена/прибыль)  |  PEG Ratio (Коэффициент цена/рост доходов)  |  Cash Ratio (Коэффициент денежной ликвидности)  |  Current Ratio (Коэффициент текущей ликвидности)  |  Return on Equity (Прибыль на акционерный капитал)  |  Fair Value (Справедливая стоимость)  |  TSR  |  PRVit  |  DCF

Возврат на главную страницу: Процесс принятия решений и Оценка  |  Финансы и Инвестиции

Больше: Методы, Модели и Теории Менеджмента