الهامش الاقتصادى

حساب الاداء التنافسى المناسب للشركة - شرح الهامش الاقتصادى. - عربى

هيكل الهامش الاقتصادى لدانييل جى. اوبريكى ورفل رسندس يمكن استعماله لحساب الاداء التنافسى المناسب للشركة

منظور التدفق النقدى الاقتصادي

لقد تطوّر هيكل الهامش الاقتصادى لتقييّم اداء الشركة من منظور التدفق النقدى الاقتصادي. الهامش الاقتصادى يذهب ابعد من التحليل التقليدي بالاسس المحاسبية. و يصحّح الإلتوائات التى تسبّبت بالفروق التالية: هيكل راس المال ، عمر الأصل ، اجل الاصل ، مزيج الاصل ، الأصول والالتزامات التى خارج الموازنة العمومية، والاستثمار اللازم لتولد ارباح وتكلفة راس المال.

الهامش الاقتصادى

نظام التقييم والأربعة دوافع

الهيكل الهامش الاقتصادى أكثر من مجرد مقياس للاداء ، لأنهّ يحتوي على نظام للتقييم ، والذى يحتوي بوضوح أربعة دوافع رئيسيّة للقيمة فى اداء وقيمة الشركة:

الربحية ،
المنافسة ،
حالة نموّ ، و
تكلفة راس المال.

الهامش الاقتصادى و التدفقات النقدية المخصومة

الشركات التى لها عائد اضافى عالى مرجّحة لجذب المنافسين في السوق. سيقود إلى فترة الميزة التنافسية القصيرة لتقييم الشركة. التدفقات النقدية المخصومة التقليدية تعتمد على على القيم النهائية وخلاف مناهج التقييم التقليديّة التى ّتستعمل افتراضات حسّاسة جدّا ، فيستطيع منهج الهامش الاقتصادى استعمال الاسس التالية على نحو مبدأ اقتصاديّ واسع وبمرور الوقت سيتنافس المنافسين بعيدا عن العائد الزائد. لذلك يشكّل هيكل الهامش الاقتصادى بوضوح التأثيرات المنافسة لأزالة الهامش الزائد تدريجيّا التى تولدها الشركة سواء اعلى او اقل من تكلفة راس المال - الهامش الاقتصادى.

جذور هيكل الهامش الاقتصادى

من خلال الحاصلان على جائزة كل من نوبل مرتون ميلّر وفرنك موديغليني اصبح هيكل الهامش الاقتصادى مبنى على النظريات وشائع الانتشار . كما يمكن الهامش الاقتصادى المساعدة على مواقف تحديد الشركات التجارية لتقييماتهم سواء بالعلو او الانخفاض عبر القطاعات ومجموعات رسملة السوق مجموعة وعالم النموّ/القيمة.

الهامش الاقتصادى، القيمة الاقتصادية المضافة والتدفق النقدى للعائد على الإستثمار

عندما يحسب احد ما الهامش الاقتصادى ، ويضطر ّالاخر الاخذ بالاعتبار البسط من الهامش الاقتصادى مثل (القيمة الاقتصادية المضافة) ، التى بنيت على الربح الااقتصادي. هذا يساعد المديرين التركيّز لابداع القيمة. وبخلاف القيمة الاقتصادية المضافة ، يضيف الهامش الاقتصادى كل من الاهلاك والإستهلاك للتدفق النقدى وبدلا من ادماج عائد رأس المال بوضوح بحشو فى راس المال و مثل (التدفق النقدى للعائد على الإستثمار) أيضا ، فالهامش الاقتصادى مبنى الأصول الإجماليّة التى تساعد على تفادى حالة النموّ "المانعة" وبشكل خاصّ بمصاحبة مقاييس الاصول الاجمالية. و بصفة عامة وعلى خلاف التدفق النقدى للعائد على الإستثمار ، فالتدفقات النقدية بالهامش الاقتصاديّ لا ترتفع اى بمعنى يتم تمويل الملكية بالكامل. ويعالج أيضا ، الهامش الاقتصادى قرارات التشغيل والتدفقات النقدية بطرق خاصة.